中国资本市场的变化！

　　今年是“十四五”收官之年，截至2025年10月29日收盘，A股上市公司总数达5444家，总市值突破119万亿，连续5年稳居全球第二大资本市场。上市公司营业收入占GDP比重从“十三五”时期的52%攀升至58.3%，实体上市公司利润总额占规模以上工业企业利润总额比重从35.5%提升至49%。更为深刻的是发生了结构性的质变：科技产业市值占比逼近5成，电子行业超越银行业，成为A股第一大行业。

　　结构变化上，体现为：向“新”而行，实体经济成色更足。截至三季度，战略性新兴产业上市公司数量占比从42.6%升至52.3%，首次占据半壁江山。利润结构发生历史性转变—实体上市公司利润占全部上市公司的52%，开始超过金融业。市值结构同样呈现显著变化。电子行业市值占比达到12.7%，超越了银行业的9.9%，成为A股市场市值第一的行业。以电子、通信、电力设备、汽车、医药生物为代表的科技产业上市公司总市值占比从“十三五”末的40.5%提升至49.2%。同时，金融与地产行业总市值占比则从19.7%下降至17.2%。

　　过去几年风光无限的“新三样”—新能源车、光伏、锂电，今年以来逐渐被“新”新三样—机器人、人工智能、创新药所替代了！相关行业的上市公司上半年利润分别同比增长22.1%、67.2%、40.9%，推动中国资产重估。

　　中国资本市场市值权重结构的变化，底层的逻辑就是中国经济的新旧动能的转换。中国经济的发动机，已经从传统的金融地产行业，向“新三样”，“新”新三样，“新”新新三样……不断的切换。过去的纳斯达克之所以成为全球最强的资本市场，核心还是科技产业进步带来的，中国的资本市场今天或许也在上演着类似的剧本。